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Broker Forex obbligati da ESMA a pubblicare i Report RTS27 e RTS28. 

I broker finanziari attivi nel trading online sul Forex e CFDs messi a nudo! Broker obbligati da ESMA, Autorità europea degli strumenti finanziari, a rendere pubblici online i dati sulla qualità dell'esecuzione; a dichiarare cioè quali sono i loro liquidity provider, dove hanno eseguito le operazioni, etc.. I broker Forex e la loro operatività saranno più trasparenti? Adeguarsi agli standard RTS 27 e 28 significa che ci sarà una migliore protezione per gli investitori? Vedremo la formazione dei prezzi e miglior eseguito? Cosa sono i Report RTS27 e RTS28? I broker si adeguano agli standard MIFID II? Avremo una "Best execution" trasparente? Grazie ad ESMA i broker Forex potranno fare la radiografia di ogni altro broker Forex competitor.    

Contenuti:

 

I Broker Forex e CFDs daranno nel trading online la "best execution" seguendo in modo trasparente i requisiti di migliore esecuzione della direttiva MIFID secondo gli standard normativi RTS 27 e 28. Cosa sono i report RTS28 e report RTS28?

Report RTS27 - Trimestrale

Il report RTS 27 pubblica le sedi di esecuzione tra cui sedi di negoziazione, internalizzatori sistematici, market maker e fornitori di liquidità. Oltre 50 variabili che incidono sulla qualità della esecuzione, inclusi prezzo, costo, velocità e probabilità di esecuzione, regolamento, dimensioni e natura degli ordini. Inoltre, l'ESMA ritiene che i broker CFD e Forex che "negoziano in proprio e citano prezzi bid ed ask su uno strumento" soddisfino la definizione di "fornitori di liquidità" e pertanto devono segnalare il report RTS 27. Obbligo attivo dal 30 giugno.  Ma una ricerca di Cappitech ha rivelato tuttavia che molte aziende ancora non pubblicano report RTS 27 e il 60% non ha intenzione di utilizzare internamente i report sulla qualità dell'esecuzione. 

Report RTS28 - Annuale

Il report RTS 28 è annuale a carico di società di investimento (compresi broker CFD, Forex che eseguono gli ordini dei clienti attraverso molte sedi di esecuzione. Il report RTS 28  è la preoccupazione più immediata in particolare per le società finanziarie e i gestori degli investimenti.  È previsto per il 30 aprile e richiede alle aziende di rivelare le loro 5 principali sedi di esecuzione o broker e sintetizza la qualità dell'esecuzione raggiunta. Quindi sono messe a nudo le informazioni sull'identità dei cinque principali luoghi di esecuzione e broker per ogni classe di strumenti finanziari.

ESMA - Pubblicazione online dei report RTS27 e RTS28

Il funzionamento interno dei Forex broker è sempre stato un mistero, il segreto più custodito. Cosa c'è da nascondere? Ci sono molte ragioni:

I broker Forex in gran parte acquista i contratti di liquidità dalle stesse controparti dei propri concorrenti. Quindi una volta divulgata questa informazione tutti possono vedere i prezzi diversi che ognuno riceve dai propri liquidity provider. Non è un segreto che il mercato OTC Forex sia fortemente basato sulle relazioni, e quindi non tutti abbiano lo stesso prezzo di esecuzione.  

I broker Forex nelle tipiche campagne di marketing mettono in evidenza slogan come "nessun conflitto di interessi", "STP", "ECN", "no dealing desk". La realtà può essere invece molto diversa. La maggior parte dei broker al dettaglio non ha accesso alla liquidità e spesso non passa le transazioni dei propri clienti alle banche Tier1, o controparti istituzionali per l'esecuzione.

Molti broker Forex sembrano eludere le regole prescritte dalla MiFID 2 per la migliore esecuzione. Preferiscono concludere l'operazione con quelle controparti che promettono maggiori sconti ed incentivi finanziari. Alcuni scelgono di privilegiare la monetizzazione del loro flusso di ordini piuttosto che la sicurezza dei fondi dei clienti e la qualità dell'esecuzione.

Broker Forex - Molta reticenza 

I broker Forex ora sono spinti dall'ESMA alla trasprenza e a divulgare le informazioni sensibili. I risultati sono strabilianti. La maggior parte dei Forex Broker non sta segnalando nulla. Molti Forex Broker non producono report RTS 27 e il 60% non ha intenzione di utilizzare i report sulla qualità dell'esecuzione. Ciò nonostante il fatto che l'ESMA abbia recentemente rilasciato un chiarimento di domande e risposte alla MiFID 2 che impone chiaramente che il report RTS 27 debba essere pubblicato trimestralmente e RTS 28 ogni anno, con un ritardo non superiore a 3 mesi.

I broker Forex devono mantenere questi report di dominio pubblico, e "non devono essere collocati dietro un firewall, una pagina di registrazione o essere soggetti a crittografia della password o altre restrizioni". Questi report devono essere conservate online per 2 anni.

Broker Forex - Report rivelatori

Molti report mostrano risultati contrari alle pratiche pubblicizzate. Mentre il team di vendita di una società potrebbe raccontare la storia di ciò che le banche e le istituzioni nascondono dietro la loro struttura di esecuzione commerciale. La realtà, rivelata da questi report RTS 28, è diversa. Molti stanno immagazzinando il 100% del flusso (interiorizzando il rischio); non inviano gli ordini a mercato, ma si prendono in carico il rischio dell'operazione incamerando anche tutte le perdite dei clienti. Mentre i prezzi di esecuzione derivano in qualche modo dal mercato interbancario, l'esecuzione commerciale invece è interiorizzata all'interno dell'azienda, non va a mercato. Il broker non passa gli ordini, ma fa da controparte al cliente.  

Come trovare i report RTS?

Può essere difficile trovare i report RTS sul sito di un broker Forex, poiché non sono spesso ben posizionati. Puoi trovarli semplicemente cercando "Nome del broker + RTS", o andando sotto "documenti legali" o la sezione equivalente sul sito Web di un broker regolamentato. Una migliore trasparenza consente al trader di valutare i rischi e di prendere decisioni informate. 

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Tags: Report RTS Report Report RTS27 broker forex Esma MIFID Broker

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