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Metalli Preziosi

LME - Fixing Argento

Inserito in LME

LME - Il London Metal Exchange candidato al Fixing dell'Argento. 

L'argento.Il LME, il mercato londinese regolamentato dei metalli risolverà la crisi del Fixing dell’argento. Il London Metal Exchange, che a Giugno farà partire il nuovo LMEprecious, è disponibile a salvare un fixing in crisi dopo solo 3 anni dalla sua introduzione e abbandonato dalle banche. 

Il London Metal Exchange(Lme), sostituirà il binomio Cme Group-Thomson Reuters che hanno rinunciato. Il Lme affronta un compito difficile e rischioso. Divergenze sempre più frequenti. Intanto arriva il LME precious.

Contenuti:

Le banche

Le banche, che per oltre un secolo avevano garantito il fixing di prezzo dei metalli preziosi, hanno iniziato a rinunciare. Troppe inchieste per manipolazione, da una vigilanza sempre più severa e da obblighi che diventeranno ancora più stringenti dal 1° gennaio 2018, con l’entrata in vigore di Basilea 3. 7 banche partecipano al fixing dell'argento ed il doppio per l'oro.

Le banche condizionano i volumi: un mercato che segna transazioni per almeno 1.500 miliardi di dollari (comprese quelle relative a Etf, in portafoglio a molti grandi e piccoli investitori).

Divergenze frequenti

Il fixing dell'argento è sempre più lontano dai valori espressi dal mercato spot. Mediamente la differenza non supera un centesimo di dollaro; tra gennaio 2016 e marzo 2017 per ben sette volte ha raggiunto i 10 cents o più. Per almeno altre venti volte è stato di maggiore di 5 cents. 

Una quotazione seria dell'argento non può avere Fixing e prezzi spot divergenti. Invece le divergenze sono aumentate in frequenza da inizio marzo, quando Cme e Reuters improvvisamente e senza motivare hanno rinunciato a gestire il Silver Fix, un compito assegnato solo nel 2014. Anche il Lme oltre a Bloomberg, Ice, Platts e Etf Securities, aveva aveva partecipato alla gara per sostituire il fixing della London Bullion Market Association (Lbma).

L'argento

Il mercato dell'argento ha subito nel passato manipolazioni. Negli anni ’70 i fratelli Hunt, arrivarono ad accumulare più di un terzo dell’offerta mondiale del metallo, facendone quintuplicare i prezzi. Ora il problema sembra essere la frequente mancanza di liquidità: i volumi di scambio in fase di fixing oscillano da un massimo di 12,9 milioni di once a meno di 200mila al giorno. Troppo.

Le 7 banche

Le sette banche che partecipano all'asta,  Hsbc, JPMorgan, Morgan Stanley, Scotiabank, Toronto Dominion Bank, Ubs e China Construction Bank, non hanno sufficienti incentivi economici e sono sempre più preoccupate di finire nel mirino dei regolatori, dopo che lo scandalo Libor ha acceso i riflettori sui benchmark finanziari.

L’inerzia delle banche è motivo di allarme anche per la Lbma, che sta cercando di mettere a punto meccanismi tecnici che attenuino le divergenze tra fixing e prezzi spot. La rinuncia di Cme e Thomson Reuters ha inferto un ulteriore colpo alla fiducia degli operatori. Ora molti aspettano il nuovo mercato LMEprecious.

Tags: fixing LMEprecious Argento

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